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[主持人]上午好，各位网友，欢迎点击新华网访谈。如今，中小企业在经济活动中的地位越来越重要，市场影响也越来越大，但由于一直以来，银行的小企业金融产品较为单一，因此，不少处于资本快速积累、规模迅速扩张的小企业都会面临“融资难”的问题。今天访谈我们将和您一起关注中小企业融资的难题。来到演播室跟我们一起解题的嘉宾是天津市政府副秘书长陈宗胜先生。欢迎您，陈秘书长！　[ 2007-05-09 10:20:26 ]
[陈宗胜]你好，非常高兴来到新华网和广大网民进行交流。　[ 2007-05-09 10:21:19 ]
[主持人]广大网友还有所不知，再过一个月，由天津市政府、全国工商联和美国企业成长协会（Association for Corporate Growth）共同主办的"中国企业国际融资洽谈会"（以下简称"融洽会"）将在天津滨海国际会展中心举办。而融洽会不仅将推动全球私募股权基金分享中国的高速经济崛起，也将为众多中国企业包括中小企业带来直接的融资机会。陈秘书长，首先请您给广大网友介绍一下一个月之后即将举行的中国企业国际融资洽谈会的简况。　[ 2007-05-09 10:22:14 ]
[陈宗胜]我简单介绍一下，"中国企业国际融资洽谈会"是天津市政府、全国工商联和美国企业成长协会共同主办的融资界的一次盛会。这次融洽会是由国务院正式批准的。这次会议是中央和地方、国内国外共同联合起来经过国家批准召开的一次融资盛会，准备在6月6日—8日在天津召开。会议的主要目的就是为了解决中小企业“融资难”问题。　[ 2007-05-09 10:25:20 ]
[主持人]网友“rorozhang”：请问，如果企业这里也包括中小企业参加融洽会，可能得到的收获是什么？　[ 2007-05-09 10:28:55 ]
[陈宗胜]中小企业参加这个融洽会最主要的当然是解决融资问题。我们国家近几年在经商中中小企业融资难是一个很重要的问题，这不是一个地区、一个局部存在的问题。中小企业“融资难”在我们国家是一个比较普遍的问题。它和目前我们国家金融发展的程度有关，我们目前还无法推出很多融资的渠道和融资的品种，但是应该看到，我们正在做实验，股票是一个渠道，债券是一个渠道。　[ 2007-05-09 10:29:32 ]
[陈宗胜]通过基金来解决中小企业融资难问题也是一个新的渠道。天津正在实验、规划过程中的，就是通过基金吸引各种私募基金到天津来，解决环渤海地区和中国各个地区的融资难问题。当然，这只是一个尝试，它不可能全部解决问题，通过此次盛会可以解决其中的一部分问题。　[ 2007-05-09 10:30:01 ]
[主持人]已经有多少中小企业来报名参加盛会了？　[ 2007-05-09 10:30:52 ]
[陈宗胜]最近一段时间我们一直在宣传，让大家理解私募股权基金融资洽谈会，我们花了很大力量。由市领导带队到美国企业成长协会的成员进行解释，到中国的主要城市，比如北京、上海、深圳、沈阳。目前我们通过各种途径进行宣传，通过这些宣传鼓励大家参会。它和一般的招商会不同，招商会是吸引你来投资，这样的融洽会是吸引你参会，帮助你解决融资难问题。　[ 2007-05-09 10:31:19 ]
[陈宗胜]通过参会获得资金支持，这是和其他的招商会非常不同的地方。我们通过介绍，让各地的政府部门、企业界理解融洽会的特点，参会有哪些好处。目前来报名参加此次会议的已经有1300多家企业询问、报名，有参会的意向。估计从这月开始到6月初还会大量增加报名和询问的，实际参会的会越来越多。　[ 2007-05-09 10:31:38 ]
[主持人]但我们不能全部批准他们全部购买私募基金，以怎样的门槛进行区分？　[ 2007-05-09 10:34:53 ]
[陈宗胜]这次会议的新体现在引进国外的私募基金。“私募基金”在国内是很新的，很多企业不知道什么是私募基金。但是，私募基金在国外发展得已经比较成熟。私募基金简单地说是通过私募的方式，通过定向募集投在企业里，而不是投在股票市场上，这是它最基本的特点，这样一来，解决中小企业融资难的问题就非常直接、非常容易。美国企业成长协会在美国正好是把大量的中小企业、中小私募股权基金和一些中介机构结合在一起的这么一个组织，他们的任务就是要把私募股权基金和中小企业结合起来。　[ 2007-05-09 10:35:41 ]
[陈宗胜]这次融洽会是按照美国企业成长协会引进资本对接的方式、交流的方式，我们把这个方式引进到中国来。所以，这次融洽会是通过资本对接和快速约会，使中国大量的中小企业和国外为主的私募基金进行交流，通过这种交流使中小企业能够得到融资。这次会议是以中小企业私募基金为主，也有相当多的大的基金，像资本额在一千亿美元的也有。除了私募股权基金之外，也有相当一部分的风险投资基金参与到这次会议中来。　[ 2007-05-09 10:36:30 ]
[陈宗胜]这次融洽会对参会工商企业的条件范围是比较宽的，可以是成熟期前的企业来找风险投资基金；也可以是处于成长期的企业，他们来了以后找私募股权基金；也可以是处在上市前的企业，这些企业应当是私募股权基金最青睐的。已经上市的企业是通过股市去融资。我们对参会的中小企业的要求，一是处于成长期，二是需要一定量的资金额度，三是有成熟的商业模式，四是管理团队对企业有很好的掌握，对企业发展前景很清楚。符合这些标准的企业都可以参与这次会议。　[ 2007-05-09 10:36:53 ]
[主持人]听您刚才介绍说，中国企业可以与70余家国外私募股权投资基金进行“快速约会”及“资本对接”，您能不能解释一下什么是“快速约会”，什么是“资本对接”？　[ 2007-05-09 10:43:10 ]
[陈宗胜]“快速约会”是指经过资本对接之后，“资本对接”是指每一个工商企业和各种基金、投资公司、投资银行通过此次会议有了初步的接触，会议上有大量的中介机构，其中有些中介机构安排基金和工商企业进行约会。叫“快速约会”是和平时相比较，平时一个企业要接触一个基金要花很长的时间。这次是在同一个时间邀请大量基金，企业通过中介机构可以在很短的时间内接触大量的基金。　[ 2007-05-09 10:44:40 ]
[陈宗胜]但是你要和他做一个深度的接触，而不是简单的对接，这就要再进行约会。我们安排了独立的谈判小屋，在这里可以把企业的情况进一步和基金、投资银行进行交流。相对于平时的情况，我们把它叫做“快速约会”，通过很短的时间企业和基金进行交流。通过和大量基金进行接触，你就可以做出比较，作为中小企业的权利比平时大大增加了。　[ 2007-05-09 10:45:02 ]
[主持人]因为融洽会旨在为中国广大中小企业搭建一个国际融资的平台，同时为中国私募基金的发展、扩大直接投融资提供经验。那么陈秘书长， 私募基金和私募股权基金有什么不同？　[ 2007-05-09 10:46:38 ]
[陈宗胜]我们国家对私募基金还比较生疏，它是一种新的融资渠道，也是我们举办此次会议的目的。通过此次会议可以普及私募基金、私募股份基金很多有关的知识。具体来说，私募股权基金和私募基金有联系、又有区别。私募基金指的是一种募集方式。私募和公募相比较，公募是通过市场、银行或者股票市场进行买卖，卖出去的对象不确定，大家都可以来买。私募是“一对一”，定向募集。　[ 2007-05-09 10:47:37 ]
[陈宗胜]私募基金可以投在很多领域，它是投在企业的股权上，而不是投在股票市场上。投在股票市场是共同基金，投在企业里就是私募股权基金，它是购买企业的股权，不是股票。它涉及到各种基金的分类问题。要是按照产业的成熟程度来说，在发达的市场经济国家里，每一个产业发展阶段都有相应的基金来支撑。在一个项目刚出实验室的时候，通常有“天使基金”来资助它，这时项目的风险非常大；然后有风险投资基金，它的支持对象通常项目技术风险很大；然后是产业基金，它是私募股权基金的主题，产业基金是针对成长型企业，　[ 2007-05-09 10:48:50 ]
[陈宗胜]这时项目技术上已经成熟，没有风险，但是它缺资金，这是产业基金的资助对象；还有并购资金，快要上市的企业股权需要进行并购，引进别的私募基金进行重组等等；还有杠杆资本基金，它实际是为上市做资助；上市以后有了共同基金，通常都是公募，但也有一部分是私募；对冲基金，第一数额、规模大，二是能够控制市场。对冲基金是最高层次的一种基金，我觉得中国未来应该搞对冲基金。　[ 2007-05-09 10:49:14 ]
[陈宗胜]在亚洲金融风暴过程中，一些对冲基金的形象受到了影响，我们现在谈起对冲基金都有一些看法。但是，大量的对冲基金都是通过股市推动企业经济发展的。我这样一个简单的解释可以把私募基金、私募股权基金以及其他基金的区别和分类等等给大家做了简单的介绍。 　[ 2007-05-09 10:49:54 ]
[主持人]这是私募股权基金的状况。很多中小企业家非常想知道，哪些行业比较容易获得私募股权基金的青睐？　[ 2007-05-09 10:51:26 ]
[陈宗胜]我对这个问题也有一个认识的过程。我到美国的时候和他们有关方面专家进行交流的时候，我经常问，你这个基金通常对哪个行业感兴趣。我们在招商的时候，如果你能够把对哪个行业感兴趣，我们可以组织相应的中小企业来进行交流，实际上他们很难回答。大多数基金并没有行业特征，并不是我的基金只针对医疗设备、你的基金只针对高新技术，这种有行业特征背景的基金不多。大多数私募股权基金没有明显的行业特征，都是看企业的成熟程度。　[ 2007-05-09 10:52:34 ]
[陈宗胜]如果是传统的钢铁行业、汽车行业、冶炼行业都可以，只要是处于成长期、资金流状况很好。基金进来以后可以很快提升企业档次，很快上市，这样的企业他们都青睐，都愿意投资。私募股权基金不是以非常突出的行业背景为考虑，主要考虑企业的成熟程度，基金能够上市的成熟程度和条件等等。我认为广大的中小企业都可以参与，通过双方的了解可以决定他们怎么进入，进入到什么程度，能够给你提供什么服务等等。　[ 2007-05-09 10:52:56 ]
[主持人]网友“wudawei11”：请问，国外投资者在选择国内企业进行投资时，对企业的财务状况是如何考察及分析的？　[ 2007-05-09 10:53:18 ]
[陈宗胜]这个问题是参会的中小企业需要做好准备的。它分两个阶段，“资本对接”和“快速约会”的时候，在这样一个短的时间之内，基金方也不需要了解得非常细致，企业也无法把企业的详细情况向对方说清楚，因此，这是一个初步接触。通过参会了解一个大概，把企业两三年的财务报表带来。下一步，你的财务报表、现金流，企业团队、商业模式都需要进一步了解，他们会聘请专业的中介机构帮助基金了解。中小企业公司也要聘请中介机构帮助你提供专业、详细的资料，这就是一个深度的谈判。　[ 2007-05-09 10:54:01 ]
[主持人]这些操作是否都是按照国外的要求进行操作，比如财务报表的制作？　[ 2007-05-09 10:54:25 ]
[陈宗胜]我们现在的财务报表已经和国外接轨了。按照目前国外的会计制度、会计方法来提供核算的基本结果，对方都能够听得懂。为了促进双方的交流，参会人员的基金包括同行、中介机构、中小企业，会上和会后我们都会提供非常专业的财务、律师、评估、审计的服务。这恰恰是我们融洽会不同于以往会议的特点。它正是市场经济条件下促进基金方和中小企业基金需求方最典型的做法。　[ 2007-05-09 10:54:46 ]
[主持人]网友“mnb78”：企业的会计师在私募基金投资中的作用是什么？　[ 2007-05-09 10:55:21 ]
[陈宗胜]企业的会计师在最初的阶段就是提供一些基本报名、基本财务数据，让对方了解你这个企业，按照对方的需求来提供。对私募基金来说，他们最感兴趣的就是企业的成熟程度和企业成长的阶段。你的财务报表应该朝着这个方向提供资料，说明你这个企业是成熟的，私募基金就非常感兴趣。财会人员很重要，他们对企业情况很了解，可以帮助企业筹划清楚未来的筹资方案，让私募股权基金、同行清楚你需要什么，对方可以提供什么，这样就对接起来了。所以，企业的财务会计师非常重要。　[ 2007-05-09 10:55:43 ]
[主持人]您如何评价参会的中小企业的会计师的水平？　[ 2007-05-09 10:59:05 ]
[陈宗胜]我很难评价，要根据他提供企业的财务状况是否适应同行、私募股权基金的需要。如果他提供得恰巧需要，是同行和私募股权基金所需要的财务状况，就说明这个企业的财务会计师水平很高，满足了对方需求，确切反映了企业的状况，是了解国际上通行规则和惯例的高水平的会计师。　[ 2007-05-09 10:59:21 ]
[主持人]有人说解决中小企业融资难的问题，政府是关键，您是否认为获得私募股权基金是中小企业解决融资难的重要途径呢？　[ 2007-05-09 11:00:55 ]
[陈宗胜]不能说是唯一途径，但我目前认为是很重要的途径之一。中小企业融资难现在国内大量是贷款，也就是间接融资。目前我们国家融资领域存在最大的问题就是直接融资比例太低，国际上欧洲和美国直接融资占到70%、80%、90%，我们国家是反过来的状况。融资途径狭窄，融资渠道单一，融资风险增加，它都集中在贷款上，银行的压力很大，你很难保证银行贷款每一笔都是良性的。　[ 2007-05-09 11:01:43 ]
[陈宗胜]私募基金恰恰是直接融资很重要的手段，直接融资包括上市、债券，现在各种基金应当列为中国目前第三大直接融资的工具。我们现在正在发展各种基金。我在这里向大家介绍，天津的发展规划被国务院纳入到国家发展规划之后，按照领导要求，天津已经做出了金融创新的改革方案。方案中的第一条就是发展直接融资，包括我前面说到的渠道，其中很重要的一个渠道就是通过发展基金。　[ 2007-05-09 11:02:49 ]
[陈宗胜]我们国家去年有了一个实质性的突破，就是中国第一支产业基金，也是私募基金的一种，就是渤海产业基金已经成立了。它可以投在除了股市之外的各个领域，规模是200亿人民币，是一个大规模的基金。应当说，私募基金、私募股权基金是中国下一步金融领域很重要的发展方向。我们认为，国务院、党中央交给天津滨海新区一个在金融领域先行先试的权利，我们要充分运用好，发展私募股权基金这是我们一个很重要的任务。　[ 2007-05-09 11:04:54 ]
[陈宗胜]下一步是把天津的渤海产业基金推动好，让它正常经营，同时开展第二期募集，去年完成了第一期募集，是60多亿，今年要完成第二期的募集，为国家发改委出台产业基金大法提供经验，使我们国家能够批准更多的产业基金、私募基金出台支持经济发展。另一方面，对我们来说就是要开好"中国企业国际融资洽谈会"，吸引国外的私募基金进来。国内要发展，国外我们也要引进。因为国内融资有大量的需求，而国外又有大量的私募股权基金，我们通过融洽会把它引进来，使国内和国外对接，推动中国经济发展。　[ 2007-05-09 11:05:21 ]
[主持人]我们知道，在一个月之后即将和融洽会同时召开的还有“第五届中国并购年会”、“第三届民营经济发展天津论坛”及“天津投资环境报告会”的主要内容，三个会议的同时召开有什么样的意义？　[ 2007-05-09 11:05:50 ]
[陈宗胜]实际上这三个会议都是“中国企业国际融资洽谈会”的分会，都是由融洽会的三个主办方来主办的。“第五届中国并购年会”、“第三届民营经济发展天津论坛”是”中国企业国际融资洽谈会“是全国工商联主办的，还有一个“天津投资环境报告会”，这是天津方面主办的，是向海内外的私募股权基金来做介绍，告诉他们天津的投资环境、天津作为中国第三增长极、作为环渤海地区的中心城市、北方的经济中心、目前的发展趋势给大家做介绍，还有，天津目前出台的各种财税支持政策，通过这次会议向海内外的企业界和金融界做介绍。　[ 2007-05-09 11:06:55 ]
[陈宗胜]还有一个会议是由美国企业成长协会主办的，是从会议开始到结束搞的几个小分会，合起来都叫“私募股权基金说明会”对私募股权基金的特点、运作方式和在其他地区的运作经验，特别是美国有一些私募股权基金，在这次会议上做介绍。这些会议都和“中国企业国际融资洽谈会”的目的非常一致，因此我们作为分会召开。这些分会也是广大参会者和中小企业都能够参与的。　[ 2007-05-09 11:07:30 ]
[主持人]由于时间的关系，我们的访谈就要告一段落，我们预祝中国企业国际融资洽谈会圆满成功！谢谢陈秘书长的做客，也感谢网友的参与，本次访谈到此结束。　[ 2007-05-09 11:07:57 ]